[转] 李磊：程序化交易理念、风控、执行是关键
程序化交易在期货投资中的作用日益显现，第三届期货专业投资者年会特别设立了程序化交易专题讨论环节，专注于程序化交易的投资者就程序化交易开发、运用和执行中的关键点进行了沟通。
“在程序化交易模型的开发过程中，最重要的是交易行为理论的支撑。”上海高程投资有限公司投资经理李焕逸认为，这个理论支撑要足够强，基本上不会失效，保证每年都能盈利。如果是商品期货交易模型，必须对80%的品种有效。另一个关键点是模型的回撤，对模型5年以上的数据进行测算，收益风险比要达到一定标准。
言起投资总经理言程序非常看重程序化交易在风险出现时的表现。“今年1月19日股指期货出现跌停，未来股指期货还会出现涨跌停。”言程序认为，国内A股市场后期还有机会冲击新高，但也会出现回调。当市场回调的时候能够保证资金安全，这就是专业投资者跟普通投资者的差别。
每一种策略都有它的风险存在，言程序同时做了阿尔法策略和趋势策略。“行情很难被预测，但是行情带来的收益可以控制。”言程序强调，可以将风险控制设置为阿尔法策略只能亏损10%，趋势策略只能亏损10%，加起来不超过20%，这就是量化交易的优点。
上海远澜信息技术有限公司负责人沈洁旻强调了策略执行的重要性。“任何一个做过程序化交易的人，或多或少都能开发出一些历史业绩非常强的趋势性策略，但关键是怎样很好地执行这些策略，怎样管理好这些策略。”沈洁旻说。
在没有程序化交易时，组建一个投资公司需要一二十位交易员，每位交易员可能都有他自己的交易方法，应该怎样管理这些交易员呢？沈洁旻认为，其实不用知道每个交易员怎么操作的，关键只要他的交易理念是正常的，只要他的历史业绩不错。
沈洁旻称，程序化交易团队可以开发出上百个、上千个方法，怎样将这些策略和方法有效管理起来，怎么样运用分配资金、分配仓位，这就涉及一些数据挖掘和数据管理的技能。只要能够把这些策略都运用好，就会比管理交易员更省劲。
您需要 [注册] 或 [登陆] 后才能发表点评