[转] 心理因素制约程序化交易系统的绩效
首先从交易策略构建的角度进行分析
交易界有句经典：控制亏损，让利润奔跑！
笔者在建构交易系统时，也始终将该句经典放在第一位，在制定好进场策略后，立即将初次止损放进策略里，这是控制每笔交易的最大亏损幅度，无论行情怎么发展，最多触及最初设置的止损价位，出场后该笔交易到此结束，同时当日也不再进场交易。这里就有一个问题，那就是初次止损如何去设置，笔者在设置初次止损时作如下考虑：大家都知道常用的风险控制是单笔交易的亏损幅度不能超过资金总额的2%，这时候可以依据自身的资金情况，初设置一个止损幅度，然后再将止盈策略与出场策略写进去，这时候可以执行该策略对历史数据进行回测，查看该策略的历史绩效情况，更为主要的是该策略在对历史数据进行回测中的风险控制情况，单笔交易的最大亏损与连续亏损情况，根据历史回测的绩效与风险情况，对初次止损的幅度进行修正，当然修正的目的是缩小每笔交易的亏损幅度，同时又要保证止损的空间不能太小，以免很容易被市场止损出局。我们要做的是在控制亏损幅度的情况下，留给价格足够的时间与空间，耐心持有进场的部位，享受后续可能出现的大行情。
其次从交易系统的执行情况分析
一、好的交易策略能不能彻底的贯彻执行
从近一个多月的系统运行情况看，每个系统在正式进入市场运行后，都有一个筑底的过程，很少有系统进场后就立即产生利润，往往是在成本附近上下波动，甚至还会出现一定幅度的下探，但是下探的空间不会太大，这段时期对于交易者来说是相当难熬的，因为此刻交易者想立即检验自己所建立系统的绩效，想快点看到该系统的结果，在这段时间理，部分交易者会坚持不下去，主观交易与量化交易开始产生冲突，这种情况笔者在交易中有亲身经历，在冲突中如果主观交易战胜量化交易，很多人将开始放弃已经制定好的量化系统，并开始回到之前的交易模式，但此时还会时常关注自己的量化系统情况，当看到主观交易产生较大幅度的亏损，而在这期间如果能够坚持程序化交易，已经完全突破了资金曲线的底部震荡区域，这时候交易者的心情难以用语言来形容的，具体见图一。
图一就是笔者在使用程序化交易中的一个很好的案例，从8月24号开始一直在用价值线这套策略系统进行模拟实盘交易，随着交易次数的增多，耐心在逐渐降低，开始怀疑该套交易策略，认为如果靠自己的主观判断去交易肯定会有很好的收益，慢慢的就不再机械的执行该交易策略了，而完全靠感觉去交易，结果人性的弱点又在这里暴露出来了，亏损不出场，认为行情还会涨回来的，结果一去不复返，而这期间程序化交易系统连续两日产生了近10万的收益。具体走势见图二、图三。有了这两笔的交易完全可以带动资金曲线上升一个层次，并且成功的完成了资金曲线的筑底过程。
二、好的交易策略会遇到意想不到的交易风险
投资者可能会有这样一种误解，总是认为自己的交易策略制定好了，回测的绩效也还不错，可以放心的让它跑实盘了，自己也无需再维护该系统了，这种思想在程序化交易中是要不得的，一套交易策略制定、优化好了，可以跑实盘了，那只是刚刚开始，这只能说明你有一个很好的开头，虽然说良好的开始是成功的一半，然而后续能否坚持成功，最后能否成功，还要取决于你能否有一个持之以恒的态度去维护、关注该策略，同时要关注该市场的运行态势，因为系统或者市场都可能产生一些意料之外的事情，这就会挫伤交易系统与交易者的心理。
图四就是笔者在模拟实盘中的产生的一种意外情况，某日打开系统后有事情出去，就一直没有看盘面与系统运行情况，当日开了一笔空单，到临近收盘的时候没有系统没有自动平仓，晚上回来我才发现，但已经来不及了，然而市场似乎有意在和我作对，第二日一个跳空高开到涨停板，那么对应的资金曲线只能是向下跳空了，这段跳空将会大伤系统的元气，需要好长时间才能够恢复。
三、好的策略还是需要好的交易纪律
虽然说程序化交易是机械的执行交易系统发出的信号，永远代替不了人工智能，然而程序化交易确实有很多优点，它能够完全克服人性的恐惧与贪婪的弱点，能够客观的、一致的执行投资者制定的交易策略，能够让投资者实现长期稳定的盈利，见图五。
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