[转] 言程序：交易的每个层面都要做好止损
盈利固然重要，但言程序交易团队的信念是：小输就是赢。只有“纪律”才能保证存活，因为纪律而赔钱是值得高兴的事，只有在活着的前提之下才有长久的获利。
言程序交易团队在期货日报举办的第七届全国期货实盘交易大赛程序化组比赛中，最终获得冠军，其账户最大回撤率仅有3.35%，只操作股指期货一个品种。
在国内程序化交易大步发展的今天，程序化凭借在风控、执行等方面优于人工交易的特点备受瞩目。降低回撤、控制风险，是未来期货交易、基金发展的趋势。
比赛历经六个月，言程序团队认为，资金控管的重要性高于策略本身。在比赛中，其3.6%的回撤率接近完美，“我们每个账户都会有止损的金额，这是账户的止损；使用的每个策略会有止损金额，这是策略的止损；每天设定一个最大的亏损金额，这是日止损；每一笔交易也会有一个止损金额，甚至止损时间”。
盈利固然重要，但他们的信念是：小输就是赢。只有“纪律”才能保证存活，因为纪律而赔钱是值得高兴的事，只有在活着的前提之下才有长久的获利。“赚了再多的钱，如果不能留下来，那都是假的钱。”他们说。
言程序团队总结了产生稳定绩效的三个前提。第一，要有胜率。第二，报酬风险比要适中。报酬风险比即平均赚与平均赔的比例。对于许多极短线的交易者来说，胜率最好能在60%—70%，并且止损一定要够小。第三，要明白自己的成本在哪里，要在有把握时出手。
“交易者会对手续费等费用斤斤计较，却忽略了滑点。内地股指期货的成交量在80万—100万手，但持仓不到1/10，在全球其他地方是很少见的。这意味着短线交易者远大于长线交易者，滑点必然很大。我们在考虑交易成本时，会把滑点的因素考虑进去。如果在严格的条件下交易，策略都还能获利，那么在实际操作时就不会令人失望。”言程序团队对期货日报说，好的交易应该一进场就获利，“如果进场是亏损的，可能是方向有错，也可能是这段行情不够强、不够明确，那么就要果断放手”。在交易的每一个层面上，他们都放置严格的止损条件，控制住了风险，盈利自然会产生。
他们认为，程序化交易的原理是统计过去的数据，从中找出不断重复的现象来交易。例如在创新高或新低时，总会有一小段的顺势获利机会。当他们有这个想法时，就会用过去的数据来验证。“如果过去能用这样的方法获利，未来也会有这样的现象重复出现。”做交易，他们说要有交易一百年的打算，即使发生一百年才有一次的危机也要能够在交易中活下去。“比赛比的是净值增加的倍数，所以大部分的参赛者要想拿名次只能满仓交易，但满仓会造成风险过大，回撤过大。”
言程序团队说：“交易的方法可以千变万化，但资金控管的方法却要简单明确。其实，资金控管是相对简单而且容易处理的，也是最重要的，但是，往往许多人会花很长时间在策略上。”
他们坦言，内地程序化交易的实力相当高，进步的速度也非常快，所以市场变化也很快，“很高兴能在比赛中认识各位高手，我们也要努力跟上市场的变化速度”。
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