[原] 宏观行业要点
1. 第二批新股发行除禾丰牧业之外，其他11家拟上市公司昨日均发布了招股意向书，本次冻结资金可能高达7665亿元。
2. 央企改革试点确定，中粮、国开投、中国医药、中建材、中国节能环保、新兴际华六家央企入选。国资委“四项改革”试点前三项内容与前期地方国资改革一致，第四点开展派驻纪检组试点，是央企改革特有内容。试点标志央企改革进入实质阶段，未来更全面、详细将逐步推进。关注上海、广东、安徽、山东等地方国企改革动向，如友谊股份、上海机电、隧道股份、合肥百货、安徽合力、粤水电、格力地产、鲁商置业等。
3. 6 月金融数据再超预期，但结构并不合理。预计未来货币政策将出现微调，总量控制更为谨慎，定向放松采取更为精准的方式，总体宏观流动性将出现环比收紧。股市流动性层面，风险溢价的下降可能对冲宏观流动性环比收紧带来的负面影响。资金需求层面，公司网下申购日期较为集中，依然需要警惕资金面脉冲式的冲击。总体来看，未来一段时间股市流动性将比5-6 月略差。
4. 中国第二季度GDP年率+7.5%，预期+7.4%，前值+7.4%。
中国1-6月城镇固定资产投资年率+17.3%，预期+17.2%，前值+17.2%。
中国6月规模以上工业增加值年率+9.2%，预期+9.0%，前值+8.8%。
中国6月社会消费品零售总额年率+12.4%，预期+12.5%，前值+12.5%。
1-6月份，全国房地产开发投资42019亿元，同比名义增长14.1%（扣除价格因素实际增长13.1%），增速比1-5月份回落0.6个百分点。
1-6月份，房屋新开工面积80126万平方米，下降16.4%，降幅收窄2.2个百分点。
1-6月份，商品房销售面积48365万平方米，同比下降6.0%，降幅比1-5月份收窄1.8个百分点。
1-6月份，商品房销售额31133亿元，下降6.7%，降幅比1-5月份收窄1.8个百分点。
4. 中国第二季度GDP年率+7.5%，预期+7.4%，前值+7.4%。
中国1-6月城镇固定资产投资年率+17.3%，预期+17.2%，前值+17.2%。
中国6月规模以上工业增加值年率+9.2%，预期+9.0%，前值+8.8%。
中国6月社会消费品零售总额年率+12.4%，预期+12.5%，前值+12.5%。
1-6月份，全国房地产开发投资42019亿元，同比名义增长14.1%（扣除价格因素实际增长13.1%），增速比1-5月份回落0.6个百分点。
1-6月份，房屋新开工面积80126万平方米，下降16.4%，降幅收窄2.2个百分点。
1-6月份，商品房销售面积48365万平方米，同比下降6.0%，降幅比1-5月份收窄1.8个百分点。
1-6月份，商品房销售额31133亿元，下降6.7%，降幅比1-5月份收窄1.8个百分点。
5. 证监会安排11 家公司在下周三、四两天密集发行，预计集中锁定资金可能接近万亿，对于二级市场的脉冲式冲击不言而喻。最近几天A 股市场风格发生了明显转变，前期强势的电子、软件、互联网、军工等行业明显下挫，食品饮料、钢铁、地产等弱势行业反弹，这表明投资者的进攻意愿明显减弱。在实体经济指标未能及时转暖的情况下，新兴行业估值继续抬升的基础不够稳固，需要有经济政策和指标刺激或调整消化前期涨幅。当前A股市场重心切换到以央企改革和沪港通为主要线索的传统行业中来，六家央企纳入国资改革首批试点，沪港通联网测试等事件，是重要催化因素。
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