[原] 宏观行业要点
1. 李克强指出，中国去年以来一直实施的是稳健的货币政策，没有依靠强刺激来推动经济发展，而是依靠强改革来激发市场活力。经济在合理区间运行过程中出现短期波动是难以避免的，是预料中事，今年中国经济主要预期指标是能够完成的。
7月开始，发电量、货运量、贷款供应量等数据纷纷跳水，已公布的多项8月数据虽有回调，但回升迹象仍不明显。这些现象影响了市场预判，引发一片悲观预期之声。“我们认为依然在合理区间。”对于近两月的数据，李克强作出了明确的回应。他指出，中国经济在合理区间运行过程中出现短期波动是难以避免的，这一方面是因为国家内外经济情况复杂，另一方面是去年下半年基数比较高，同比容易发生波动。李克强在达沃斯会议上透露，今年8月末广义货币（M2）同比增速为12.8%，"在控制范围之内"。
截止到8月份，今年中国的城镇新增就业已经接近1000万，接近全年的目标。“我们的经济增长目标是7.5%左右，所谓左右就是说高一点、低一点都是可以的，只要是有就业、增收入、没有水分、又有效益、节能环保的发展，都属于在合理区间，都是可以接受的，而且是愿意保持的。”总理强调。在强调保持定力的同时，李克强又提出了“有所作为”的要求。“根本上讲是靠改革来激发市场活力，同时增加公共产品的有效供给，并且促进实体经济、新兴产业发展。”总理透露，在探索推进准入前国民待遇和负面清单管理模式。下一步会继续在重点领域进行改革推进。“财税、金融、国企、开放型经济的发展，都需要靠改革来推动。”
7月开始，发电量、货运量、贷款供应量等数据纷纷跳水，已公布的多项8月数据虽有回调，但回升迹象仍不明显。这些现象影响了市场预判，引发一片悲观预期之声。“我们认为依然在合理区间。”对于近两月的数据，李克强作出了明确的回应。他指出，中国经济在合理区间运行过程中出现短期波动是难以避免的，这一方面是因为国家内外经济情况复杂，另一方面是去年下半年基数比较高，同比容易发生波动。李克强在达沃斯会议上透露，今年8月末广义货币（M2）同比增速为12.8%，"在控制范围之内"。
截止到8月份，今年中国的城镇新增就业已经接近1000万，接近全年的目标。“我们的经济增长目标是7.5%左右，所谓左右就是说高一点、低一点都是可以的，只要是有就业、增收入、没有水分、又有效益、节能环保的发展，都属于在合理区间，都是可以接受的，而且是愿意保持的。”总理强调。在强调保持定力的同时，李克强又提出了“有所作为”的要求。“根本上讲是靠改革来激发市场活力，同时增加公共产品的有效供给，并且促进实体经济、新兴产业发展。”总理透露，在探索推进准入前国民待遇和负面清单管理模式。下一步会继续在重点领域进行改革推进。“财税、金融、国企、开放型经济的发展，都需要靠改革来推动。”
2. 市场对于美联储明年加息的预期所带来的美元指数强劲上扬和中国总理李克强在夏季达沃斯论坛上有关M2的发言引发了大宗商品的暴跌，跟踪22项商品的彭博大宗商品指数(BCOM)隔夜盘中最大跌幅达到0.7%，创2014年1月10以来新低至123.4334。其中镍创5月以来最大单日跌幅，玉米刷新4年低位，布伦特原油跌至17个月低位。
美元指数大幅上扬触及14个月的高位，导致以美元计价的大宗商品相较于其他货币有一定的升值压力。市场预期本周的初请失业金数据和零售销售数据将得到进一步改善，美联储将在本月16-17日召开FOMC会议。
美元指数大幅上扬触及14个月的高位，导致以美元计价的大宗商品相较于其他货币有一定的升值压力。市场预期本周的初请失业金数据和零售销售数据将得到进一步改善，美联储将在本月16-17日召开FOMC会议。
3. 权威人士近日接受《中国证券报》采访时表示，根据深化改革小组2014年深化改革工作计划，多项涉及到国资领域改革的意见今年必须出台。目前国企深化改革意见已经报给深化改革小组，如果各方没有什么意见，国资委是希望越快越好，今年年底前出台应该是问题不大的。
在配套细则方面，包括发改委牵头的混合所有制经济意见，财政部牵头的国有资本预算、国有经济布局结构调整意见，国资委牵头的国企分类改革意见目前都已成型，正在进行讨论和征求各方意见。
业内人士指出，指导改革的大方案出台后，改革和投资高潮将很快形成，积累很久的矛盾将迎刃而解，蓄积很长的动力会集中爆发。改革将出现全面开花的局面，在混合所有制、资本经营公司、职工持股等问题上会出现很大突破。 (长期看好国企改革机会）
在配套细则方面，包括发改委牵头的混合所有制经济意见，财政部牵头的国有资本预算、国有经济布局结构调整意见，国资委牵头的国企分类改革意见目前都已成型，正在进行讨论和征求各方意见。
业内人士指出，指导改革的大方案出台后，改革和投资高潮将很快形成，积累很久的矛盾将迎刃而解，蓄积很长的动力会集中爆发。改革将出现全面开花的局面，在混合所有制、资本经营公司、职工持股等问题上会出现很大突破。 (长期看好国企改革机会）
4. 接近工信部的权威人士称，碳纤维、稀土、耐高温金属材料，有望成为国家重点支持的新材料。工信部将研究配套政策给予重点支持。
5. 据上证报统计，9月1日至8日期间，仍有多只A股ETF 产品获净申购，净流入资金近20亿港元，而这已经是A股ETF连续第15周获资金净流入。
6. 宏观（海通）
近期经济数据继续呈回落之势：地产销售在短暂企稳后再度回落，乘用车产销增速均继续下滑，发电和粗钢产量增速也大幅下跌。预示经济短期内或难见底。增长乏力，通胀低位，8 月末的M2 增速仅有12.8%。在此背景下，总理强调在保持定力的同时也会有所作为，已储备政策后手，预计会加快推动些重大基建工程，并力图降低社会融资成本，以实现7.5%左右的GDP 目标。
近期经济数据继续呈回落之势：地产销售在短暂企稳后再度回落，乘用车产销增速均继续下滑，发电和粗钢产量增速也大幅下跌。预示经济短期内或难见底。增长乏力，通胀低位，8 月末的M2 增速仅有12.8%。在此背景下，总理强调在保持定力的同时也会有所作为，已储备政策后手，预计会加快推动些重大基建工程，并力图降低社会融资成本，以实现7.5%左右的GDP 目标。
7. 电子（安信）：
苹果于9 月9 日发布4.7 寸、5.5 寸iPhone，apple pay 系统，apple watch。苹果过去发布会前后股价整体规律是先涨后回调再涨，如同去年九月我们对苹果股价的坚定看好。
apple pay 的nfc 支付平台；apple watch 的意义；大屏幕手机的换机空间；从apple tv 看iphone；后面还有两场发布会；关于healthbook 系统；关于蓝宝石；大数据平台战略开始；传感器革命开始；iphone 换机后还有什么？
坚定看好苹果复制2004-2007 年诺基亚在手机换机周期的表现，看好苹果供应链公司随着苹果做大做强的成长曲线。苹果供应链公司目前估值对应2015 年15-24 倍，估值安全、有新产品弹性和估值弹性，同时电子制造业将进入全球整合时代。坚定配置苹果供应链，在13 家供应商中，如果优选配置，首选标的歌尔声学、大族激光、立讯精密、金龙机电、欣旺达、水晶光电、伊顿电子。同时看好超声电子、德赛电池、环旭电子、安洁科技、信维通信、华工科技。苹果带动的nfc 标的首推硕贝德、晶方科技、天喻信息、顺络电子、国民技术。
苹果于9 月9 日发布4.7 寸、5.5 寸iPhone，apple pay 系统，apple watch。苹果过去发布会前后股价整体规律是先涨后回调再涨，如同去年九月我们对苹果股价的坚定看好。
apple pay 的nfc 支付平台；apple watch 的意义；大屏幕手机的换机空间；从apple tv 看iphone；后面还有两场发布会；关于healthbook 系统；关于蓝宝石；大数据平台战略开始；传感器革命开始；iphone 换机后还有什么？
坚定看好苹果复制2004-2007 年诺基亚在手机换机周期的表现，看好苹果供应链公司随着苹果做大做强的成长曲线。苹果供应链公司目前估值对应2015 年15-24 倍，估值安全、有新产品弹性和估值弹性，同时电子制造业将进入全球整合时代。坚定配置苹果供应链，在13 家供应商中，如果优选配置，首选标的歌尔声学、大族激光、立讯精密、金龙机电、欣旺达、水晶光电、伊顿电子。同时看好超声电子、德赛电池、环旭电子、安洁科技、信维通信、华工科技。苹果带动的nfc 标的首推硕贝德、晶方科技、天喻信息、顺络电子、国民技术。
8. 前央行顾问李稻葵：中国经济正经历U型挑战，有三大新引擎。第一是基于消费的基础设施投资，这种投资正逐渐到位；第二是私人消费。今后3-5年中，私人消费占比可能逐渐上升到GDP的50%，现在只是30-35%。第三大引擎是中国经济绿色化。钢铁、石化等都需要巨额投资来升级。
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