[原] 宏观行业要点
1. 上周五日本央行意外推出QQE的影响还在持续，昨天经历了一天的休市之后，今早日本股市开盘暴涨4.3%，2007年以来首次站稳17000点上方。
2. 美国达拉斯联储主席费舍尔（Richard Fisher）美国时间周一下午表示，他在联邦公开市场委员会（FOMC）最近一次的决议中投了赞成票，部分因为该决议传达出了更加鹰派的信号，他称加息会早于市场预期。他高度赞扬联储主席耶伦：她“以既不鸽派又不鹰派的立场，证明自己胜任联邦公开市场委员会的领导职位。她的不偏不倚令人印象深刻且有清醒的认识”。
3. 为了支持中小企业发展，减小中小企业贷款难融资贵的问题，有关部门或将出台金融企业贷款减免办法。这项政策的重点是加强金融企业尤其是银行的坏账减免核销力度，支持中小企业发展，打消银行给中小企业贷款的顾虑。专家分析，坏账核销涉及银行基本制度，影响深远。该举措可降低银行税收负担，消解部分潜在风险，给银行业绩带来更大想象空间。
4. 策略：
“一路一带”是国家战略，是WTO 红利消退后对外开放新渠道，是经济转型、消化产能的重要载体，丝路是出路。丝路由习近平13 年9 月首提，写入《决定》、中央经济工作会议、政府工作报告。公司如新疆城建、西部建设、中工国际、中材国际、国际实业、北部湾港、五洲交通、曲江文旅等。
“一路一带”是国家战略，是WTO 红利消退后对外开放新渠道，是经济转型、消化产能的重要载体，丝路是出路。丝路由习近平13 年9 月首提，写入《决定》、中央经济工作会议、政府工作报告。公司如新疆城建、西部建设、中工国际、中材国际、国际实业、北部湾港、五洲交通、曲江文旅等。
5. 蓝色光标：拟两地上市，有望迎来海外业务并购高潮
蓝色光标拟发行h 股并申请港股上市。此次布局有利于境外并购项目，海外业务拓展。蓝色光标h 股上市是海外布局的里程碑，在之前收购fuse 等海外公司的基础上，公司海外业务布局加速。我们认为蓝色光标作为一线龙头公司积极进军海外，有利于进入更加广阔的海外市场，而海外公司先进的业务模式和工作经验将反哺国内业务，提升国内业务的竞争水平。蓝色光标国际业务布局是有望使得公司的估值中枢长期维持在30／35 倍，作为国内公司战略最清晰、管理层眼光最好、执行力最强的公司（没有之一），看好公司长效的发展潜力！
蓝色光标拟发行h 股并申请港股上市。此次布局有利于境外并购项目，海外业务拓展。蓝色光标h 股上市是海外布局的里程碑，在之前收购fuse 等海外公司的基础上，公司海外业务布局加速。我们认为蓝色光标作为一线龙头公司积极进军海外，有利于进入更加广阔的海外市场，而海外公司先进的业务模式和工作经验将反哺国内业务，提升国内业务的竞争水平。蓝色光标国际业务布局是有望使得公司的估值中枢长期维持在30／35 倍，作为国内公司战略最清晰、管理层眼光最好、执行力最强的公司（没有之一），看好公司长效的发展潜力！
6. 香港特首梁振英称，将在APEC会议期间，在北京和中央政府讨论沪港通启动时间。沪港通对香港很重要，希望能很快启动。2014北京APEC会议时间2014年11月5日至11日。
7. 建筑：我国极有可能推出中国版“马歇尔”计划，建筑及机械设备将是首选
当前国内经济增长乏力的现实环境亦促国家加大“走出去”及“一带一路”战略支持政策力度，国际工程公司及“丝路”地缘公司将显著受益。重点推荐：（1）中工国际：今年订单翻倍增长，股权激励划定20%增长底线，14/15 年PE 为18/15 倍，正渗透膜技术促国内工业污水订单跨越式增长，是首选标的；（2）中材国际：海外业务占比60%以上，将显著受益于中国与东南亚及东欧国家互联互通建设，去年钢贸案亏损已暴露主要风险，管理层更换有望迎来发展新机遇，今明业绩预计逐渐恢复，预计14/15 年EPS0.60/0.80 元，14/15 年PE 为14/11倍，重点推荐；（3）建筑央企中国建筑仅5 倍，中国交建及两铁虽大幅上涨但估值仍仅7-8 倍，仍具较强吸引力，中国中冶更具有国企改革潜力；（4）“丝路”概念股关注北新路桥、西部建设、新疆城建、光正集团。（5）此外，迪士尼主题不应错过实质参与迪士尼建设的浦东建设、棕榈园林。
当前国内经济增长乏力的现实环境亦促国家加大“走出去”及“一带一路”战略支持政策力度，国际工程公司及“丝路”地缘公司将显著受益。重点推荐：（1）中工国际：今年订单翻倍增长，股权激励划定20%增长底线，14/15 年PE 为18/15 倍，正渗透膜技术促国内工业污水订单跨越式增长，是首选标的；（2）中材国际：海外业务占比60%以上，将显著受益于中国与东南亚及东欧国家互联互通建设，去年钢贸案亏损已暴露主要风险，管理层更换有望迎来发展新机遇，今明业绩预计逐渐恢复，预计14/15 年EPS0.60/0.80 元，14/15 年PE 为14/11倍，重点推荐；（3）建筑央企中国建筑仅5 倍，中国交建及两铁虽大幅上涨但估值仍仅7-8 倍，仍具较强吸引力，中国中冶更具有国企改革潜力；（4）“丝路”概念股关注北新路桥、西部建设、新疆城建、光正集团。（5）此外，迪士尼主题不应错过实质参与迪士尼建设的浦东建设、棕榈园林。
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